Veliki uspjeh
novčanih fondova
#BANKARIJE
Erste Money Market od osnutka, 5. ožujka 2024. godine, prikupio je imovinu u vrijednosti većoj od 130 milijuna eura. Riječ je o niskorizičnom novčanom fondu koji je namijenjen fizičkim i pravnim osobama s kraćim horizontom ulaganja. Fond je osmišljen tako da investira u vrlo likvidne trezorske zapise, državne obveznice kratkog dospijeća te u depozite poslovnih banaka po trenutačno visokim, atraktivnim kamatnim stopama na tržištu.
Od 3. lipnja u ponudu Erste Asset Managementa pridružio se i Erste Money Market USD, dolarski novčani fond koji pretežito ulaže u trezorske zapise Sjedinjenih Američkih Država. Ivana Kunstek, CFA, direktorica odjela upravljanja fondovima u Erste Asset Managementu, dala nam je nekoliko odgovora vezanih uz uspjeh fonda Erste Money Market te opisala novčane fondove i trenutne uvjete na tržištu.
Iznos od 130 milijuna eura imovine fonda je respektabilan, a ostvaren je u relativno kratko vrijeme. Koji su razlozi takvog ostvarenog rezultata i što je tajna uspjeha Erste Money Marketa?
Jednostavan i lako objašnjiv proizvod te povoljan timing – mislim da su to glavni razlozi koji stoje iza naših prvih 100 milijuna. Kao prvo, klijenti su izvrsno prihvatili Erste Money Market. Uplate stižu iz svih regija, preko svih prodajnih kanala, a posebno nas veseli činjenica da više od 50 % klijenata čine novi klijenti koji prije nisu držali niti jedan naš investicijski proizvod. To je najveća dodana vrijednost i najbolji dokaz ozbiljnosti i dosega pristupanju klijentima do sada. Kao drugo, Erste Money Market je fond namijenjen za kratkoročna ulaganja, jednostavan je i lako objašnjiv, nema ni ulaznih ni izlaznih naknada, ulaže u imovinu kojoj je predvidljivo kretanje cijene i prinosa (trezorski zapisi i depoziti), pa cijena udjela ne bi trebala puno oscilirati, stoga je ocijenjen kao fond s najnižim rizikom.
Klijenti koji drže sredstva na tekućim računima imaju uvijek dostupnu likvidnost i mogućnost raspolaganja svojim novcem, ali za to ne primaju nikakvu kamatu. Sredstva uložena u Erste Money Market dostupna su klijentima idući radni dan i nude trenutačni prinos na europskim novčanim tržištima, a taj prinos nije zanemariv. Kamatne stope i prinosi trenutačno su na razinama koje nismo imali u posljednjih petnaestak godina. Dodatno, kamatne stope na kraća dospijeća trenutno nude više od kamatnih stopa na duža dospijeća, čime se investitori na vrlo kratki rok ne moraju odreći svog prinosa, što je inače čest slučaj. Da se razumijemo, to je vremenska anomalija i to će se promijeniti, ali to je naša trenutna stvarnost i sigurno je pridonijela uspjehu ovog fonda.
Iznos od 130 milijuna eura imovine fonda je respektabilan, a ostvaren je u relativno kratko vrijeme. Koji su razlozi takvog ostvarenog rezultata i što je tajna uspjeha Erste Money Marketa?
Jednostavan i lako objašnjiv proizvod te povoljan timing – mislim da su to glavni razlozi koji stoje iza naših prvih 100 milijuna. Kao prvo, klijenti su izvrsno prihvatili Erste Money Market. Uplate stižu iz svih regija, preko svih prodajnih kanala, a posebno nas veseli činjenica da više od 50 % klijenata čine novi klijenti koji prije nisu držali niti jedan naš investicijski proizvod. To je najveća dodana vrijednost i najbolji dokaz ozbiljnosti i dosega pristupanju klijentima do sada. Kao drugo, Erste Money Market je fond namijenjen za kratkoročna ulaganja, jednostavan je i lako objašnjiv, nema ni ulaznih ni izlaznih naknada, ulaže u imovinu kojoj je predvidljivo kretanje cijene i prinosa (trezorski zapisi i depoziti), pa cijena udjela ne bi trebala puno oscilirati, stoga je ocijenjen kao fond s najnižim rizikom.
Klijenti koji drže sredstva na tekućim računima imaju uvijek dostupnu likvidnost i mogućnost raspolaganja svojim novcem, ali za to ne primaju nikakvu kamatu. Sredstva uložena u Erste Money Market dostupna su klijentima idući radni dan i nude trenutačni prinos na europskim novčanim tržištima, a taj prinos nije zanemariv. Kamatne stope i prinosi trenutačno su na razinama koje nismo imali u posljednjih petnaestak godina. Dodatno, kamatne stope na kraća dospijeća trenutno nude više od kamatnih stopa na duža dospijeća, čime se investitori na vrlo kratki rok ne moraju odreći svog prinosa, što je inače čest slučaj. Da se razumijemo, to je vremenska anomalija i to će se promijeniti, ali to je naša trenutna stvarnost i sigurno je pridonijela uspjehu ovog fonda.
Struktura fonda čini se vrlo jednostavna. Je li lako upravljati tolikim iznosom koji su nam klijenti povjerili?
Osnivanje novčanog fonda podrazumijevalo je pridržavanje nešto strožih regulatornih zahtjeva, pogotovo u pogledu likvidnosti i koncentracije imovine. Kada smo razmišljali o koncipiranju fonda, vodili smo se mišlju da nam likvidnost i dostupnost velikom broju državnih izdanja mora biti apsolutni prioritet. Upravo iz tog razloga, osim u depozite, imovinu ulažemo na tržišta koja njeguju institut državnih trezorskih zapisa, imaju velik broj izdanja i daju nam svakodnevni pristup likvidnosti, neovisno o veličini naše imovine - bilo da imamo višak sredstava koja moramo uložiti, bilo da imamo najavljene isplate koje moramo financirati prodajom imovine ili smanjenjem depozita.
Od 3. lipnja u ponudi imate i novčani fond u valuti dolar. Možete li pojasniti investicijsku strategiju novog fonda Erste Money Market USD i zašto će biti usmjeren na američko tržište?
Erste Money Market USD brat je blizanac našeg eurskog Erste Money Market fonda, s razlikom da je denominiran u dolaru i što ostvaruje prinos dolarskog novčanog tržišta. Upravo je zato namijenjen klijentima koji razmišljaju, štede ili ostvaruju prihode u dolaru, primjerice: zaposlenima u pomorstvu, naftnom sektoru, uslugama savjetovanja, kao i u sve jačem sektoru informacijsko-komunikacijske tehnologije, odnosno svima koji svoje usluge nude globalno. Imovina fonda Erste Money Market USD ulagat će se u trezorske zapise Sjedinjenih Američkih Država te dolarske depozite kod najvećih hrvatskih banaka. Navedeni tržišni instrumenti nude kombinaciju trenutno vrlo atraktivnog prinosa uz, već tradicionalno, vrlo nizak rizik i visoku likvidnost s obzirom na njihovu kratkoročnost i najviši kreditni rejting. Smatramo da ove razine prinosa mogu privući klijente koji ili imaju sredstva na računima ili štednju u USD-u. Fond ne naplaćuje ni ulazne ni izlazne naknade, a sredstva su klijentima uvijek dostupna i na raspolaganju, što je upravo i nit vodilja novčanog fonda s horizontom ulaganja do šest mjeseci.
Svatko od nas želi zaraditi, no puno njih nije spremno riskirati u velikoj mjeri. Što govori potražnja klijenata za ovakvim proizvodom?
Ako je riječ o investiranju, Hrvati su jedan vrlo konzervativan narod, stoga i ne čudi potražnja za jednim vrlo konzervativnim proizvodom. Šteta, jer ostvarenje većih prinosa podrazumijeva ipak nešto duži investicijski horizont i ulaganje u rizičnije imovinske klase. Nekako se čini da to znaju svi osim nas. Ako na to gledamo na nivou naše industrije, manje od 20 % svih UCITS fondova čine dionički fondovi, a više od 50 % čine obvezničke strategije. S druge strane, gledano na nivou EU-a, gotovo 45 % imovine svih UCITS fondova čine upravo dionički fondovi, a manje od 25 % odnosi se na obvezničke fondove! Dobra vijest je da ima potencijala za promjenu tih omjera jer je većina ljudi s viškom sredstava zapravo poprilično ležerna po pitanju investiranja i ne radi ništa osim držanja novca na računu ili sporadičnog depozita. Iz tog razloga, otvaranje ovog fonda, ma koliko konzervativan on bio, ipak smatramo prvim korakom prema stvaranju zdravih financijskih navika naših novih klijenata. Nadamo se da će jednom, kad se naviknu na osjećaj da nisu svi novci uvijek na računu, razmisliti i o našim rizičnijim opcijama koje bi im, u dužem razdoblju, trebale donijeti i veće povrate
Što, prema vašem mišljenju, klijenti mogu očekivati? Do kada će ovakvi uvjeti biti na tržištu?
Novčani fond nudit će uvijek trenutne prinose na novčanom tržištu, a ovisno o stopama koje će banka nuditi klijentima na depozite, bit će više ili manje atraktivan. Idealan je za retail klijente koji na ovaj način imaju jednostavan pristup novčanom tržištu, a sredstva su im dostupna odmah ili za tvrtke koje nemaju vremena ili volje brinuti o plasmanu viška sredstava, a žele da su im sredstva dostupna odmah. Najvažnija pretpostavka investiranja u pravom smislu te riječi uvijek je bio i uvijek će biti duži horizont ulaganja. Ako pogledamo strukturu ulaganja EU zemalja, s kojima se volimo uspoređivati, (45 % dionički fondovi, 25 % obveznički), mislim da je jasan smjer kojim bismo trebali ići.